欧洲20强财政:曼联债务>米兰+国米 切尔西负债9亿

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法国《队报》提供独家中文版权

记者 劳伦·科亚迪奇、布鲁诺·康斯坦(英格兰)/亚历克西斯·梅努格(德国)/约安·里乌(意大利)/弗雷德里克·特拉伊尼(西班牙)

编译 陈明

　　截至目前，一切都好，金融海啸和经济危机还没有在欧洲足球的食物链上撕开无法弥补的口子。在瓦伦西亚、罗马和利物浦，裂缝已经出现；但从巴黎到马德里，从米兰到柏林，大家在听到英足总主席的哀怨之后，就心理平衡了——最好的英超联赛负债总额已高达38.5亿欧元！特里斯曼甚至预测到了“迟来的轰炸”和“死亡的威胁”！现在还不确定，金钱海洋中的第一具浮尸，会不会在大不列颠海岸出现。

　　想穿透财务数字的层层迷雾看个究竟，还要评估俱乐部负债总额与其可调用资源的对比。没错，在英格兰，有些俱乐部的处境很艰难，但也有不少俱乐部虽然负债数字可怕，应对手段却同样丰富。而且，有些俱乐部的债务是发展所需，比如努力酝酿现代化的球场。计算器疯打之处，风险却不致命。相对论之下，盈利并且负债少的法甲也不是赢家。零负债或者少负债，只是因为其自身资本小、资源少，没资格举债。一些人只能小心翼翼地走钢丝，以躲开不可预料的重拳。

　　虽然法国足协主席弗雷德里克·蒂里耶(FredericThiriez)总是喜欢沉浸在他的戏剧生活里，也很喜欢吹牛，但法甲依然要在经济危机面前颤抖。对电视转播费的依赖是法甲的头号问题，电视转播费占到了俱乐部收入的57%。举个例子：图卢兹在度过了一个不幸的赛季后，电视转播收入大打折扣，俱乐部正面临垮台。其主席和所有者奥利维耶·萨德朗(OlivierSadran)不得不注资1300万欧元，并且出卖核心球员，比如瑞典人埃尔曼德——“在法国，财务靠转会支撑。我们的预算阀门就是出售球员。现在的市场行情对法甲很不利！”今年1月的转会市场对法甲很重要，但作为主要买家之一，英格兰已经出现现金枯竭，有多少球队敢于逆流而上？

　　意大利人早在2004年就提前遭遇了财政危机，这反而净化了他们的足球市场。可惜意甲俱乐部的管理依然很成问题，比如国际，比如米兰，他们的亏损都是结构性的，而且亏得很滑稽。在西班牙，西甲共举债28亿欧元，这简直是天大的玩笑。2001年以来，在皇马5亿欧元的地产交易感召下，地产权贵们大举进入西甲；可惜市场回报很惨淡，增长的只有债务。按照正常的市场法则，四分之三的西甲俱乐部完全可以将钥匙放到门口了。我们完全可以质疑，在西班牙或者其他国家，足球到底是不是一项普通的、正常的经济活动……

　　最近几年，AC米兰、皇马、巴萨和切尔西都在吹嘘他们的“良性循环”理论：收购球星、提高价码、刺激球迷消费。但不管包装如何，总有一个命门：转会和薪酬。有一点绝对不是偶然：准备最充分的德甲，是欧洲五大联赛中唯一一个“薪酬/收入比”低于60%红线的，他们只有45%。欧足联主席普拉蒂尼想借助目前的形势，将55%到65%的“薪酬/收入比”作为标准，强加给欧洲冠军联赛的参赛队。但主席先生的想法似乎有些多余了，金融海啸，本身就在进行着清洗。

　　危机驾临之前，有些俱乐部已经风雨飘摇；危机来了，大家一起挣扎。但也有一些未雨绸缪的俱乐部足够坚固，大难临头，他们却可以从容应对……

　　只有德甲最健康

　　德甲 财务成绩第一。2006-07赛季，共有18家俱乐部宣称盈利。德甲的球场都很现代化，商业策略富于攻击性，其总体收入也在攀升，已经达到了17亿欧元，位列欧洲第二。德甲基础虽然健康，但面临潜在危险，也不能掉以轻心。

　　英格兰 危机改变一切。英超豪门似乎有足够的预算和资源来消化债务，但当年企图跟上薪酬水涨船高的中小球会们很痛苦——上赛季，有12家英超俱乐部亏损。

　　西班牙 1995年，塞维利亚和塞尔塔两家俱乐部因为债务过重降级，最后被球迷的示威游行救起。2009年，事情并不会改变。西甲俱乐部的总负债高达28亿欧元，良好的管理谈不上，吹口气就能放倒瓦伦西亚、拉科鲁尼亚和毕尔巴鄂。

　　法国 法甲的金钱链比较健康，但也是最脆弱的。没有现代化的球场，没有足够的收入，四分之三的俱乐部面临结构性亏损。唯一能实现收支平衡的办法就是卖球员，不停卖下去……

　　意大利

　　意甲存在太多教父级人物，除去尤文图斯要建立合理的管理机制，其他俱乐部似乎都是权贵富豪们的掌上玩物。他们的支持让豪门继续过着皇家生活，但有了奢华，并不等于过上了安宁日子。


曼联——赚钱机器(目前英超排名第3，欧冠16强成员)

预算：3.28亿欧元 债务：7.70亿欧元

　　曼联的球衣胸前广告赞助商AIG一度濒临破产，被美国政府救起，可是曼联的负债依然列英超第二位，其中四分之三由格雷泽收购俱乐部时带来。债务的利息每年就有5300万，还可能继续上升。但曼联俱乐部运作良好，是一架十足的赚钱机器，上赛季他们依靠双冠王盈利7780万欧元，位列欧洲第一。即便AIG退出，LG或者沙特电信也已经准备好了将他们的名字印上新球衣。

　　1月意向投入资金：1700万欧元(已经从贝尔格莱德收购了托希奇和利亚伊奇)

　　1月已经卖出所得：暂无


阿森纳——不动产危机(目前英超排名第5，欧冠16强成员)

预算：2.785亿欧元 债务：4.9亿欧元

　　阿森纳的负债列英超第3位，可以归咎为酋长球场的修建。要想还清一大部分债务，阿森纳的不动产计划就要受到很大的冲击。俱乐部的管理不错，上赛季税前盈余4650万欧元，净家产也有1.33亿欧元，可谓心中有底。另外，阿森纳应该尽力在冠军联赛中多多拿些分红……

　　1月意向投入资金：2000万欧元

　　1月已经卖出所得：暂无


切尔西——被宠坏的孩子(目前英超排名第2，欧冠16强成员)

预算：2.83亿欧元 债务：9.35亿欧元

　　这是英国足球界最大的一笔债务，其中的四分之三(7.28亿欧元)是来自阿布的财富。这很保险么？也不尽然。俄罗斯人刚刚在股市上损失了140亿欧元，于是要求斯科拉里在1月转会窗口上尽量别那么奢侈。切尔西是问题缠身的俱乐部代表，这些俱乐部中的90%还没有建立起合适的管理体制。如果有一天阿布想将切尔西出手，谁愿意接过一个净资产为负3.31亿欧元的俱乐部？

　　1月意向投入资金：2000万欧元

　　1月已经卖出所得：1300万欧元(布里奇加盟曼城)

利物浦——背负重债(目前英超排名第1，欧冠16强成员)

预算：1.99亿欧元 债务：5.07亿欧元

　　最大的问题还是汤姆·希克斯和乔治·吉列特购买利物浦留下的后遗症。当时美国人斥资4.414亿欧元，但是通过资本运作，却让利物浦背负了巨额债务，每年要偿还的利息就有3860万欧元。2009年初，利物浦俱乐部要和Wachovia银行和苏格兰皇家银行重新商谈还债事宜，而这两家银行都已经受到了金融危机的冲击。因为缺金少银，俱乐部的所有者已经搁置了新球场计划。关于利物浦要转手的消息满天飞，迪拜财团正一步步靠近安菲尔德……

　　1月意向投入资金：1000万欧元

　　1月已经卖出所得：暂无

纽卡斯尔——鹊落柴堆(目前英超排名第14)

预算：1.29亿欧元 债务：8800万欧元

　　债务很强劲，头号赞助商NorthernRock是受冲击最大的英国银行之一，老板迈克·阿什利在事故中已经损失了3.783亿欧元……球迷们抵制开发过度的球迷产品，时刻要求股东走人，最终的结果是俱乐部待售。但如今行情这么糟糕，受委托的银行也很难销售成功，几个月下来，报价已经从6.10亿欧元跌倒了3.80亿欧元。于是阿什利赶在2008年即将结束时宣布，不会将俱乐部挂市出售，但他还能坚持多久？

　　1月意向投入资金：3000万欧元

　　1月已经卖出所得：暂无

托特纳姆热刺——可以更好(目前英超排名第16，联盟杯32强成员)

预算：1.53亿欧元 债务：2200万欧元

　　2008年3月，乔·刘易斯控股80%的Bear Sterns银行倒闭，损失3.783亿欧元，而刘易斯正是托特纳姆的所有者。但俱乐部经济上的麻烦似乎还比不上球场上的麻烦，其财务状况在英超中算是好的——热刺的净资产现在有4900万欧元，足够支持一阵。

　　1月意向投入资金：3000万欧元

　　1月已经卖出所得：暂无

皇家马德里——被低估的债务(目前西甲排名第3，欧冠16强成员)

预算：4亿欧元 债务：2亿欧元

　　2006年卡尔德隆上任时，宣称将把债务控制在2.7亿欧元。围绕这一债务数字，出现了各种各样的交锋。经济学教授何塞·马里亚·盖伊的研究显示，皇马的债务已经有了5.27亿，这一数字已被卡尔德隆的反对者当作有力武器。卡尔德隆在去年12月7日的大会上，找到了第三方担保2亿欧元的债务数字。虽然皇马的收入是足球世界中最高的，而且上赛季盈利5200万欧元，但他们必须时刻关注红线。

　　1月意向投入资金：7000万欧元(已经4000万收购了亨特拉尔和L.迪亚拉)

　　1月已经卖出所得：暂无

巴塞罗那——特殊体制(目前西甲排名第1，欧冠16强成员)

预算：3.8亿欧元 债务：1.9亿欧元

　　如果巴萨和其他俱乐部一样是个公司，那它就有很大的危险垮掉；可作为加泰罗尼亚的身份象征，巴塞罗那俱乐部是一个协会，而不是商业机构。巴塞罗那享有社会机构、公司、银行的无条件支持，而且手中捏有不动产，足以放眼未来。

　　1月意向投入资金：无

　　1月已经卖出所得：暂无

瓦伦西亚——警报响起(目前西甲排名第2，联盟杯32强成员)

预算：1.20亿欧元 债务：4.30亿欧元

　　瓦伦西亚是西班牙俱乐部中负债最多的。Bancaja银行担保了其45%的债务，而陷于绝境的俱乐部居然又向其再要求1亿欧元的信用。如果被银行拒绝，俱乐部将不得不出售席尔瓦或者比利亚，争取搞来5000万欧元，支付为其建造新球场的企业们。俱乐部主席文森特·索里亚诺希望能将梅斯塔利亚老球场的土地卖出3亿欧元，但他还迟迟找不到买家。

　　1月意向投入资金：不详(已经60万欧元从巴西桑托斯收购蒂亚戈·卡列托)

　　1月已经卖出所得：暂无

罗马——迟来的自律(目前意甲排名第11，欧冠16强成员)

预算：1.57亿欧元 债务：7500万欧元

　　经历过混乱(2003年负债2.24亿欧元)后，罗马管理层收紧了内部工资帽，俱乐部也实现了盈利，上赛季盈余2000万欧元，俱乐部的负债也明显减少。但一年之间，股市下跌了25%，控股俱乐部67%的森西家族财团有可能会被Unicredit银行推动着卖掉，而该银行也是深陷金融危机。森西家族2008年向其还款1.30亿欧元，这只是3.43亿欧元债务的一部分。

　　1月意向投入资金：1500万欧元

　　1月已经卖出所得：暂无

不来梅——身心健康(目前德甲排名第8，联盟杯32强成员)

预算：1.06亿欧元 债务：0

　　虽然其球衣胸前广告赞助商花旗银行年景不好，但上赛季德甲亚军一点都不着急，这是俱乐部商业营销主管奥利弗·劳说的。2009年，不来梅将迎来新的球衣赞助商耐克，对方会为其每年注资1500万欧元，直到2014年。

　　1月意向投入资金：无

　　1月已经卖出所得：暂无

AC米兰——总理拯救法(目前意甲排名第3，联盟杯32强成员)

预算：2.93亿欧元 债务：3.16亿欧元

　　2006年底，AC米兰的债务是2.83亿欧元。2007年，米兰亏损了3200万欧元，债务黑洞又变大了一点。另外，2008年5月，AC米兰因为假帐问题被司法调查，这让他们的财务前景更加危险。在米兰俱乐部的财务结构中，电视转播费相当重要，但票务收入成绩不佳——从2004年开始，季票持有者数量就一直不足1.1万人。但无管如何，年复一年，贝鲁斯科尼的支票总能如期抵达。而靠巨星换市场的政策，也随着贝克汉姆的到来达到了顶峰。

　　1月意向投入资金：1500万欧元(已经1000万从弗卢米嫩塞收购蒂亚戈·席尔瓦，从洛杉矶银河租借贝克汉姆)

　　1月已经卖出所得：暂无

国际米兰——信用下的美好生活(目前意甲排名第1，欧冠16强成员)

预算：2.21亿欧元 债务：4.18亿欧元

　　国际米兰的亏损是结构性的。2007-08赛季，他们亏损了1.483亿欧元，最近4年一共亏损了5亿欧元。但有人愿意填空，那就是持有96%股份的莫拉蒂。2008年6月，莫拉蒂已经一次性还债6800万欧元，接下来还要偿还8500万欧元。新赛季国际米兰的工资总额已经从1.56亿欧元增长到了1.75亿欧元，莫拉蒂还能坚持多久？要知道，整个2008年，他的萨拉斯石油公司股价已经跌了40%。

　　1月意向投入资金：2000万欧元

　　1月已经卖出所得：暂无

尤文图斯——主人的首饰(目前意甲排名第2，欧冠16强成员)

预算：1.86亿欧元 债务：0

　　2006-07赛季，尤文图斯在意乙亏损了3650万欧元；2007-08赛季回归意甲后，亏损额降低为2080万欧元。一年之内，尤文股价下跌33.7%，股东阿涅利家族的IFIL股价下跌65%，主赞助商菲亚特的股价下跌50%，这都是让人担心的数字。好在尤文图斯俱乐部独自拥有阿尔卑球场，并已经将其缩容翻新，以增加收入。尤文图斯俱乐部在2007年再度融资1.05亿欧元，如今净资产达到了9500万欧元。

　　1月意向投入资金：1000万欧元

　　1月已经卖出所得：暂无

拜仁慕尼黑——严谨的学生(目前德甲排名第2，欧冠16强成员)

预算：2.86亿欧元 债务：0

　　各项数据看起来都不错，即便其赞助商之一HypoVereinsbank是一家银行。俱乐部总经理赫内斯高屋建瓴：“唯一的问题是经济衰退可能会让赞助商们缩小投资。”坐拥豪华崭新的体育场，拜仁的场均收入在欧洲高居第5位。其商业收入也占到了总收入的40%，仅次于曼联和皇马。

　　1月意向投入资金：无(多诺万从洛杉矶银河租借加盟)

　　1月已经卖出所得：暂无

汉堡——高枕无忧(目前德甲排名第4，联盟杯32强成员)

预算：1.4亿欧元 债务：0

　　汉堡算是经营得很不错的俱乐部，看不出任何明显危机，即便冠名其球场(场均5.5万名观众)的北方银行过去几周裁员750人。2005年时，汉堡俱乐部还负债2150万欧元，现在已经完全还清。

　　1月意向投入资金：500万欧元

　　1月已经卖出所得：暂无

沙尔克04——还债行动(目前德甲排名第7)

预算：1.6亿欧元 债务：1.08亿欧元

　　沙尔克04得到了俄罗斯天然气巨头Gazprom慷慨资助，每赛季2000万欧元，但俱乐部的债务依然高达1.08亿欧元。不过他们有钱还债：上赛季，沙尔克04的营业额高达1.6亿欧元，其中票房3900万、冠军联赛2800万、商业营销2300万……1月意向投入资金：1000万欧元 1月已经卖出所得：暂无 里昂——发展中(目前法甲排名第1，欧冠16强成员) 预算：1.35亿欧元

　　债务：0本赛季第二季度的俱乐部产品销量骤降34.9%，这体现了经济危机对法甲7冠王的切实冲击。股东们密切关注着工资总额的增加，但俱乐部的运转其实很健康：上赛季盈利2010万欧元，财富有1亿。股价下跌了60%，但这不是问题的关键，真正让人头疼的是计划中将于2013年兴建的OLLand球场，这是俱乐部发展规划的重点。

　　1月意向投入资金：1000万欧元

　　1月已经卖出所得：暂无

马赛——重新崛起(目前法甲排名第5，联盟杯32强成员)

预算：8500万欧元 债务：0

　　2003-04赛季，马赛亏损了3700万欧元。如今，俱乐部已经能够连续4年盈利，上赛季盈利700万欧元。如今的马赛可以说是焕然一新，虽然工资总额依然相当于营业额的64%，但有罗贝尔·路易-德雷福斯买单——12年内他已经为马赛注资2亿多欧元。马赛的冠军联赛收入也很有保障，小组赛最少也能得到2000万欧元，再加上电视转播费和飞速发展的商业运作，俱乐部已经有了在转会市场上抄底的能力。马赛俱乐部现在的净财产是2650万欧元。

　　1月意向投入资金：1000万欧元

　　1月已经卖出所得：暂无

凯尔特人——健康的绿巨人(目前苏超排名第1)

预算：8800万欧元 债务：400万欧元

　　1992年时，凯尔特人濒临破产，但他们很好地吸取了教训，随后一年之内，他们的债务就减少了一半。执行主管皮特·劳威尔执行铁腕管理，俱乐部也能年年从冠军联赛中获得分红，上赛季是500万欧元，预期在本赛季末就还清债务。俱乐部还制定了4500万欧元的工资总额上限，将在未来3年内严格执行。因此，绿军基本上没什么好担心的。

　　1月意向投入资金：500